需求低迷将继续压制国际油价

来源：互联网　　日期：2012/10/11

英国《经济学人》智库10月初发布的国际原油市场预测报告称，预计今明两年全球石油消费增速仅为1%和1.3%，这主要是因为美国、欧洲和中国等经济体经济增长较预期疲软，而今年全球石油供应量将增长3.5%，因主要产油国产出平稳。该机构预计今年第四季度国际油价将会较当前水平小幅下滑。澳新银行等金融机构研究部也认为，经济环境的疲软将限制油价的涨幅，预计国际油价后市将出现较大波幅。

美欧中石油需求减弱

《经济学人》智库表示，在经合组织(OECD)国家当中，预计今年欧盟和美国的石油消费将会出现萎缩，但是日本的石油需求增长将会抵消这一空缺。明年全球经济将继续保持低迷态势，导致OECD国家的石油消费会进一步走软。在此期间，非OECD国家消费仍然是拉动全球石油消费的主力，尽管其增幅要较以往有所回落。

具体而言，今年第一季度和第二季度的美国石油消费同比回落3.9%和0.6%，7月份和8月份的消费同比下滑0.2%和1%。

《经济学人》智库认为，导致美国石油消费需求的短期因素主要是年初国内油价高涨，年中美国旱灾导致生物燃油需求前景黯淡，但是近期玉米价格的企稳减弱了后者所带来的风险。长期因素包括美国政府近年来实施的提高燃料使用效率、降低对化石能源的依赖以及国内天然气供应的充裕和价格的低廉等。

欧盟经济的低迷削弱了该地区的石油消费前景，如其今年7月的石油产品消费便出现了2.5%的同比萎缩。除非欧盟经济增长率超过此前预期，否则该地区的石油消费前景仍较低迷。而日本去年下半年和今年上半年，石油需求增长呈现出单边上行特点，这主要是国内去核化的影响。但随着今年6月日本重启两个核反应堆，以及将来将有更多核电站重启，预计日本石油需求将恢复至长期下滑的轨道中。中国方面，随着经济增速和工业活动的遇冷，经济学人智库预计今明两年中国石油(8.85,0.02,0.23%)消费需求仅增长3.5%和4.5%。

《经济学人》智库预计，到2014年，全球石油消费增长才会恢复至一个较高的水平，达1.6%。

库存充裕带来下行压力

除了经济疲软和供应充裕导致需求减弱，油价上行空间受限外，美国石油库存充裕也是油价的一个利空因素。

澳新银行研究部在最新研报中表示，来自供应面的因素成为下压油价的一大因素，如美国石油库存近期再次站上过去5年均值之上，而国内石油产出达到过去16年高位，“我们预计，由于经济数据或会持续让人失望，短期内国际油价将出现较大波幅。”

澳新银行还指出，中东地区地缘政治形势的紧张，使得外界对该地区石油供应的担忧上升，这将成为推高油价上行的主要风险因素之一。该机构预计，今年第四季度纽约原油期价和伦敦布伦特原油期价的均值将分别在每桶99美元和116美元，较三季度均值92美元和113美元有小幅提高，但较该机构给出的前值有所下修。

此外，印度Karvy大宗商品经纪公司最新研报则认为，尽管目前全球经济疲软对原油需求构成较长期的利空，但是短期内中东地区地缘政治紧张局势，和美国国内石油供应与库存数据的“多空角力”仍是国际油市的焦点。整体而言，该机构认为目前油价水平仍是一个较好的买进时机。