套利交易的注意事项
来源： 日期：2022/2/20
套利交易的注意事项！
市场中出现套利机会有许多都是假象，它们由于种种原因，差价不会很好地回归，甚至会出现让人大跌眼镜的变化。这是需要投资者警惕的。
1、不做跨年度的跨期套利，这是因为政策往往会在年后发生变化，而这些变化会导致供需的迅速变化，从而影响原有的价格趋势。
2、不做非短期因素影响的正向套利
由于套利机会是通过中长期价格关系，找到短期价格呈现偏离的机会，发生套利机会的因素一般都是短期或者突发事件引起的价格变化。所以，投资者一般不应该介入非短期因素影响的正向套利。
3、不在逼仓的情况下进行套利
在逼仓的情况下进行套利是比较危险的行为，特别是跨期套利。因为一般情况下，跨期的农产品现货套利不涉及现货，而逼仓的风险就在于没有现货头寸做维护，被逼仓的一方是肯定无法交割出大量实物的。当市场行情呈现单边逼仓的时候，逼仓月合约要比其他月份的合约要比其他月份的合约走势更强，其价差则不会出现回归波动现象，从而导致投资者亏损。
4、不做流动性差合约
如果投资者组建的套利组合中，有一个或者两个现货农产品合约流动性很差，那么就应该注意该注意该套利组合是否可以顺利同时开仓和平仓了。此时，如果强行进行套利操作，则投资者不仅不能获得利益，还有可能出现亏损。
如果组合构建得足够大，则组合的两个合约都必定在冲击成本。在现货农产品与现货之间套利或者在跨期套利中，投资者参与到交割必须保证有足额的资金交付。
5、小心频繁操作带来的手续费
在实际投资中，交易账户都必须有足够的预留保证金，这会增添利息成本，从而降低收益率，投资者需要斟酌资金来源是自由资金还是借贷资金，而资金借入的期限和套利头寸的持有期限可能并不匹配。
佣金最主要的组成部分是手续费，有些农产品现货合约的手续费比较高。投资者频繁地操作会大大的增加手续费的支出，从而损失更多的利润。
6、不要轻易进入陌生市场投资
套利的成功实现，需要投资者熟悉两个农产品现货合约之间正常价差。这需要投资者长时间观察。专注操作几个更加熟悉合约的投资者的收益，往往比喜欢广撒网的投资者的收益要好得多。毕竟在一个陌生的市场、对陌生的农产品现货品种投资者很难系统地分析数据。
7、价格异常波动的影响
许多投资者寻找的套利机会，往往都是根据经验判断其价格走向的，但是趋势并不一定会保持下去。例如，某农产品现货价格一直在某一直在某一区间波动，当它波动到较高位置时，许多投资者都会认为该农产品现货价格将要下跌，进而做空。但是事实上，商品价格是完全有可能突破历史价位。
同时，套利实施后，不会马上产生利润。如果投资者在持有的合约突然出现亏损的停板时，不分析之后的走势就斩仓（指投资者在买入农产品现货后，农产品现货下跌，其为避免损失扩大而低价卖出农产品现货合约，或者为需资金周转而低价卖出农产品现货合约的行为），则投资者的资金会被蚕食。实际操作中，投资者做多的合约可能一直在低位震荡，而做空的合约却迟迟不见下跌的趋势。这会慢慢耗光投资者的时间和金钱，当投资者发现自己账户每天只少了几百元，投资者多半会想“也许明天差价就该回归了”。这样慢慢地被蚕食，直到某一天投资者再计算损益的时候才发现，自己比遭遇亏损停板的损失要大得多。
8、实物交割，“割掉”利润
投资者即使具备现货交割的条件，套利交割也有很大的难度。由于双边合约一旦临近交割月，保证金就会大幅增加，而且只要交割环节稍有不畅，套利的条件就会被打破。
在实际交易中，投资者最大的问题在于套利的利润一旦要通过交割实现，那么至少有90%以上的利润会摊薄，需要用全额资金去获取较小的利润，并涉及增值税、仓单、运输费和机会资金成本等诸多复杂问题，致使交割结果与预期有很大差异。
