过去能否预测未来？与随机行走理论
来源： 日期：2023/2/22
用过去的价格资料能否有效地预测未来，这是另一个引起争议的问题。很奇怪为什么反对技术分析的人总是拿出这个发宝来，大家都明白，每一种预测方法从气象预报到基础分析，都是建筑在对历史资料的研究之上的，除此之外，还有什么资料可供选择呢？
统计学理论划分分成描述统计学和推导统计学两部分，描述统计学指用图表表达资料数据。比如用一张标准的线图来展示价格历史，推导统计学则从资料推导出概括的、预测的或推延性的结论，所以价格图表属于前者的范畴。而针对价格图表进行的技术分析则属于推导统计学的范畴。
随机行走理论
随机行走理论原本在高知识阶层发端并流行，他认为价格在变化在顺序上互相独立。因而，价格历史并不是未来价格方向的可靠线索简而言之，价格变化是随机而不可预测的。这个理论借着《股票市场的随机行走特点》一书到处“行走”，名噪一时。该书编者是保罗.H.库特纳，由麻省理工学院出版社1964年出版。从此赞成和反对两派纷纷驻书立说，论战不休。该理论根据有效市场假定，认为价格在内在价值上下随机波动。同时还推论最好的市场策略就是简简单单地“买了等着”反对“战胜市场”的企图。
所有的市场确实都具备一定的随机性，或者说“噪音”，但以为所有价格变化都是随机而来去并非实情，但这个官司恐怕凭经验和实践更靠得住。而复杂高深的统计学方法要么似乎能证明研究者预心设想的一切，要么什么也否定不了。满目随机其实只是无力辨识系统性价格变化形态的代名词。您不妨把这话记在心里，许多学者没有能力揭示价格形态，可这并不能证明价格形态不存在。
当市场趋势明朗时。趋势对一般的市场分析人员或实际交易人员到底有无价值呢？学院派争论不休，要是你对这一点也有疑惑。随便翻翻那本图表书（随机地挑出来），就可以很直观的看到趋势确实客观存在。如果价格变化前后无关，也就等于昨天或者上星期的事儿在今天或明天全无痕迹，那么试问随机行走派诸君，如何解释触目可见的趋势呢？不少顺应趋势系统在现实交易中战果辉煌，利润丰厚，又该作何解释呢？在期货现货市场选择时机是个关键。“买了等着”如何行得通呢？应该在熊市中拿着这些头寸坐等吗？要是前后价格相互无关，价格变化既没有趋势已无从预测，交易商如何能知道牛市和熊市的分别呢？事实上“买了等着”就等于是个上升趋势，那么熊市如何能存在呢？
统计学证据能否最终肯定或彻底推翻随机行走理论，天晓得，不过随机理论在技术分析界毫无市场。如果市场果真随机，那么没有什么预测技术靠得住。有效市场假定恰恰同技术分析的前者之一“市场包容消化一切”异趣同工，而不是否定了技术分析的可靠性。学院派已发觉市场很快的消化一切信息，想靠消息灵通来发财没门儿，在这里他们总算摸着技术分析理论基础的一点边。即重要的市场信息在其广为人知之前，早已为市场价格所包容消化，学院派弄巧成拙。反而清清楚楚的证明了密切关注价格变化的重要性，试图利用基础性情报渔利至少对短时期而言是缘木求鱼。
最后我们必须承认，要是不理解具体的过程进行规则，任何过程都会显得杂乱无章。比方说，一张心电图在外行看来，活像一唱串杂乱无章的噪音，可在一个训练有数的医生眼里，其中每个小波折都充满了意义。肯定不是随机而来，对没有花功夫研究现货期货市场行为的规律的人来说，市场动作也可能是随机的。随着读图技能的提高。随机的错觉逐渐消失，相信读者在逐步深入学习本文的过程中，会亲身体验这种现象。
