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K线形态学技术与原理及反转形态

来源：　　日期：2024/12/5

技术分析中的形态学，需要分析多根K线的走势。多根K线，通常是指十几根到几十根K线。多根K线通常记录了价格运动更大空间和时间范围内的价格行为。

力量相对均衡的多空双方在有限的价格区间内，通过较长时间的充分博弈，在盘势上形成了各种类型的形态。各种形态的形成源于多空力量在拉锯战中的此消彼长。

交易者在学习形态学的时候切忌望文生义。例如，不要以为“双顶”就一定是顶部，很多情况下可能是更大形态的内部结构；同样也不能以为“上涨三角形”就一定会上涨，一些情况下也可能会大幅下跌。

裸K线交易者学习形态学的意义有二：一是在技术分析中广泛使用形态学术语；二是在多数情况下，形态学技术确实很有效。

形态学的技术原理

技术分析在讨论形态学的时候有一个隐含逻辑。西方经典技术分析的出发点是研究趋势运动，很大程度上认为所有的价格行为都是趋势运动的特定阶段，并在此基础上建立了“底—顶”模式。“底—顶”模式中，价格行为分为趋势价格行为和非趋势价格行为。其中，非趋势价格行为又分为反转形态（底部形态、顶部形态）和持续形态。

形态学研究的对象是非趋势价格行为，盘势呈现横向运动的特征，背后是多空双方的博弈。从“底—顶”模式的定义可以得出以下几个结论。

第一，任何一个形态前面都存在一段趋势。

第二，当多空力量相对平衡的时候，趋势运动从持续状态进入停滞状态，盘势呈现横向运动的特征。

第三，形态学有两个研究方向：一是研究横向运动本身的特征；二是研究特定形态之后的趋势方向。

因此，我们研究形态学，就能从形态内部结构中寻找交易机会。K线是小幅度的价格运动，趋势是大幅度的价格运动，形态的价格运动通常介于两者之间。由于市场绝大多数时间的价格运动属于特定形态的横向运动，所以交易者需要在特定形态的内部结构中寻找高质量的交易机会。

需要注意的是，多数的形态通常会持续较长的时间，并且分类较为繁杂。交易者在横向运动的早期和中期，很难做出有效的判断。因此，裸K线交易者关注的重点是刚刚完成的形态，或是即将完成的形态。对于正在进行的形态，则采用辅助线的方法处理。

反转形态

在“底—顶”模式中，底或顶是先前趋势的最低点或最高点，底（最低点）或顶（最高点）附近的横向运动就是反转形态。

多数情况下，反转形态包括“趋势停滞—最低点（最高点）—横向运动—形成颈线—突破颈线（最重要的辅助线）”，这五个重要的价格行为构成了特定的反转形态。

反转形态分为底部形态和顶部形态。

(1)底部形态。从下跌趋势的尾声到新的上涨趋势开始，整个过程都属于底部形态。通常情况下，相对于顶部形态，底部形态持续的时间更长。

如图1所示，头肩底由三次下跌、两次反弹，加上一次突破构成。三次下跌形成三个低点（底），其中第二次下跌是最低点，称为头，左右两个低点分别是左肩和右肩。头肩底的技术特征是三次下跌的幅度依次减小，表明空方的力量逐渐减弱；两次反弹的幅度在增加，表明多方逐渐占据优势，随后以更大的幅度上涨并突破颈线（两次反弹高点的连线），结束了头肩底形态。

如图2所示，双底也称为W底。形态由两次下跌、一次反弹以及测试成功后的突破构成。依据反弹高点画的水平线是颈线。两次下跌形成两个低点（底），第二个底可以高于、约等于或是小幅低于第一个底。双底的技术特征是通过第二次下跌，验证了第一个底有明确的支撑效应。