金字塔式交易法
来源： 日期：2025/5/10
基本趋势跟踪系统的一个内在缺陷是它们在所有条件下都自动假设用相同的仓位规模。在主要趋势中，人们更希望能增加仓位规模，这种希望完全能导致任何趋势跟踪系统获得成功。在主要趋势中，增加基本仓位的合理方法是，等待出现一个特定的回调，再等趋势恢复得到确认后，额外增加仓位。这种方法寻求的是金字塔式交易法的最佳时机，同时又提供了退出原则，因为增加的仓位可能会招致损失，退出原则恰当地限制了可能发生的损失。这种方法的使用案例在第八章详细讨论过。下面的规则是使用金字塔式交易策略的另一个例子：
买进的例子
1.当净仓位是多头时，市场以低于前10天的最低价收盘，表明发生止升回落。
2.一旦确定发生止升回落，如果符合下列条件，在任何随后10天的高价位上建额外的多头仓位：
a.金字塔式信号价格在最近建立的多头仓位价格的上方。
b.净仓位的规模小于3个单位。（这个条件暗示着最多有2个金字塔式单位。）
卖出的例子
1.当净仓位是空头仓位，市场的收盘高于前10天的最高价位时，可界定为一个止升回落。
2.一旦止升回落被界定，如果符合以下条件，在随后任何10天的低位上建额外的空头仓位：
a.金字塔式信号价格在最近建立的空头仓位价格的下方。
b.净仓位的规模小于3个单位。（这个条件暗示了最多有2个金字塔式单位。）
图17.12表示的是N=40的突破系统中，金字塔式追加计划在1992年9月咖啡合约中的应用。
如果金字塔式单位追加到系统中，风险控制就变得特别重要。一般来说，通常建议平掉追加部位的条件比产生相反信号的条件更敏感。下面的例子显示的是使用金字塔式交易法时可以在系统中使用的一套止损规则。下列任一条件被满足，立即平掉所有追加仓位：
1.收到一个相反方向的趋势跟踪信号。
2.我们判断出现了回调后，追加卖出（买进）。随后市场以高于（低于）最高（最低）价位的价格收盘。图1显示了交易中根据这个规则而设定的止损水平。
图1 追加信号
注：S=卖出基本仓位的信号；=卖出追加仓位的信号；RD=定义的回调
